当地时间3月6日，美联储主席鲍威尔在美国众议院金融服务委员会就美联储半年度货币政策报告发表证词。

　　鲍威尔在事先准备好的讲稿中表示，如果经济发展大致符合预期，那么在今年某个时点开始放松货币政策约束可能是合适的。

鲍威尔发表证词的演讲稿。图片来自美联储官网

　　鲍威尔表示，美联储仍然专注于为美国人民促进最大就业和稳定物价的双重使命。过去一年，美国经济朝着这些目标取得了很大进展。

　　鲍威尔指出，虽然通胀率仍然高于联邦公开市场委员会(FOMC)2%的目标，但已大幅缓解，并且通胀率的放缓是在失业率没有显著增加的情况下发生的。随着劳动力市场紧张程度的缓解和通胀方面的持续进展，实现就业与通胀目标的风险已更好平衡。不过，委员会仍高度关注通胀风险，并敏锐地意识到高通胀给人们带来的巨大困难，尤其是对那些最无力支付食品、住房和交通等必需品成本上涨的人们。

　　鲍威尔强调，联邦公开市场委员会坚定地致力于将通胀率落回到2%的目标，并保持长期通胀预期的稳定。

　　回顾美国的经济形势，鲍威尔提及，过去一年，经济活动以强劲的步伐扩张。在消费需求强劲和供应状况改善的推动下，2023年美国全年国内生产总值(GDP)增长3.1%。与此同时，住房行业的活动受到抑制，这在很大程度上反映了抵押贷款利率的高企。

　　劳动力市场仍然相对紧张，但供需状况继续趋于更好平衡。自去年年中以来，就业岗位平均每月增加23.9万个，失业率保持在3.7%的历史低点附近。

　　2023年，通胀率明显下降，但仍高于联邦公开市场委员会2%的长期目标。截至1月，总体个人消费支出(PCE)价格同比上涨2.4%；剔除波动较大的食品和能源类别后，核心PCE同比上涨2.8%，较2022年明显放缓。从对家庭、企业和预测者的广泛调查以及金融市场指标来看，长期通胀预期似乎仍然稳定。

　　谈及货币政策方面，鲍威尔表示，自2022年初以来，FOMC大幅收紧货币政策立场，自去年7月的议息会议以来，FOMC一直将联邦基金利率的目标区间维持在5.25%-5.5%。

　　“我们的限制性货币政策立场正在给经济活动和通胀带来下行压力。”鲍威尔表示，政策利率可能处于本轮紧缩周期的峰值。如果经济发展大体上符合预期，那么在今年某个时候开始放松政策约束可能是合适的。但是，经济前景不确定，实现2%通胀目标的进展也不确定。过早或过多地放松政策约束可能导致在通胀方面看到的进展发生逆转，最终需要更紧缩的政策来使通胀回到2%。与此同时，过晚或过少放松政策约束可能会过度削弱经济活动和就业。

　　鲍威尔最后强调，在考虑对政策利率目标区间进行任何调整时，美联储将仔细评估即将发布的数据、不断变化的前景和风险平衡。委员会认为，在对通胀持续向2%迈进有更大信心前，降息是不合适的。