美联储连续第5次“按兵不动”,首次降息时点或在6月?机构这么看丨火线解读
财富规划者
2024-06-20 23:49:12
0

当地时间3月20日,美联储宣布,将联邦基金利率的目标区间维持在5.25%-5.5%不变。这是美联储自去年9月以来连续第五次维持这一利率区间不变。

美联储主席鲍威尔认为,何时降息的决定将取决于更多数据。“我们希望谨慎行事。在经济持续强劲的支持下,采取缓慢的降息方式。”

会议声明透露哪些信号?

美联储在当天发表的声明中说,在对通货膨胀率持续向2%的长期目标迈进抱有更大信心之前,降低联邦基金利率目标区间“是不合适的”。目前美国经济前景不确定,负责制定货币政策的联邦公开市场委员会将继续高度关注通胀风险。

声明重申,在评估适当的货币政策立场时,美联储将继续监测即将发布的信息对经济前景的影响。如果出现可能阻碍目标实现的风险,美联储将准备酌情调整货币政策立场。

中金认为,此次会议比预期的要鸽派,市场焦点所在的点阵图依然维持年内三次降息的预期。鲍威尔在会后发言传递的信息比市场预期的更为鸽派,主要体现在以下方面:

一是确认利率已经达到高点,并维持年内三次降息的预测。市场一度担心近期数据和通胀超预期可能压缩美联储降息空间,但此次点阵图维持年内三次降息的预测。

二是认为年初通胀超预期只是小波折,而非趋势改变,认为可能是由于季节性调整所致。

三是仅凭强就业不足以推迟降息。

国盛证券认为,美联储如期维持利率不变,上调经济和通胀预测,点阵图维持年内降息75bp,并释放出即将开始放慢缩表的信号,整体基调偏鸽。本次会议极大缓解了市场对降息延后的担忧,短期风险偏好有望修复;不过从中长期看,本轮降息空间可能有限,这可能成为下半年市场关注的因素。

华西证券表示,本次议息会议值得重点关注的地方主要集中在经济预测与点阵图。美联储较大幅度上调了经济增速预测,同时点阵图保持了今年降息3次的基准预测。3月的点阵图显然给市场吃了一颗定心丸。当前市场降息预期修正为3次,分别在6月、9月、11月,每次降息25bp。后续可能存的风险点是,美联储在美国经济韧性较强的情况下开启降息,可能会带来潜在的二次通胀风险,进而对市场产生负面影响,后续需要密切跟踪通胀、就业情况。

首次降息时点或在6月

据美联储最新公布的点阵图,2024年底联邦基金利率预期中值为4.6%,与前值持平,FOMC委员们预计2024年将有三次降息。

联邦基金利率期货显示,6月降息的概率从本周初近50%再次回升至70%左右。

国盛证券认为,目前看,5月开始放慢缩表、6月首次降息是大概率事件,短期流动性有望维持宽裕,市场风险偏好也将有所修复。今年下半年降息75bp可以期待,但如果美国经济未发生衰退,通胀也持续保持高位,不排除2025年美联储不再降息,这一情形可能会在下半年成为市场逐渐关注的因素。

中信证券表示,维持此前判断,即美联储首次降息时点或在6月,本轮降息总体或是“边走边看”模式的渐进式降息,下次议息会议或开始放缓缩表,年中至三季度结束缩表。

开源证券认为,美联储首次降息或在年中,但中长期利率水平或更高。从当前的情况来看, 美联储首次降息时点或在年中。一则彼时美国的通胀、就业数据变动的趋势会更加明显;二则彼时美联储对引导经济软着陆的诉求亦会提升。基准情形下,维持6月份进行第一次降息的判断。但需要注意的是,从中长期角度来看,整体的利率水平或更高。

美股、美债后市如何演绎?

华鑫证券认为,软着陆预期叠加联储的鸽派,后续对于美股和美债依然会有相应的空间,市场仍待后续通胀数据的出炉,并且会在符合预期的通胀数据上再度提前开启降息交易,叠加QT Taper的落地,预计依然是股牛超过了债牛,除 AI 半导体之外,建议关注银行,医药和地产等受益于降息的板块。

中信证券表示,短期来看,预计美元指数和美债利率或震荡偏弱运行,美股或总体保持震荡,流动性宽松预期或对成长风格继续带来一定利好。

举报 文章作者

一财资讯

相关阅读 晓数点|鲍威尔“打太极” 点阵图释放降息新线索

美联储宣布继续维持基准利率不变。根据最新点阵图,2024年底联邦基金利率预期中值为4.6%,2024年或将降息三次。美联储主席鲍威尔表示,首次降息需谨慎,要让数据说话。一图速览>>

晓数点 03-21 07:53 美联储维持联邦基金利率目标区间不变 年内或有三次降息

美联储主席鲍威尔表示,目前美联储尚未在出炉的各项数据中获得可以开始降息的信心,通胀和经济前景均不确定。

03-21 07:46 1-2月经济数据出炉,多项指标持续改善,机构这么看丨火线解读

中国首席经济学家论坛理事长连平解读称,数据显示,1-2月整个经济运行状况继续改善,制造业投资明显回暖。

03-18 15:19 超长期特别国债、货币政策……政府工作报告释放多重信号,李迅雷、连平等对一财专题解读

上海社科院国家高端智库资深专家杨建文解读称,今年积极财政政策略超预期。发行特别国债恰逢其时,将有助于提振经济发展。

03-06 15:07 国家统计局:由于春节假日因素影响,制造业市场活跃度总体有所下降

2月份,制造业采购经理指数为49.1%,比上月下降0.1个百分点;非制造业商务活动指数为51.4%,比上月上升0.7个百分点;综合PMI产出指数为50.9%,与上月持平,我国经济总体延续扩张态势。

03-01 09:42 一财最热 点击关闭

相关内容

华为Mate70系列最大升...
随着科技领域的激烈竞争,2024年注定是手机市场不平凡的一年。两大...
2024-08-13 22:52:10
“南方新造”第四届非遗新造...
2023广东首届最美非遗人物系列活动之“南方新造”第四届非遗新造物...
2024-07-30 22:57:19
丽臣实业上市变脸净利三年徘...
长江商报记者 沈右荣全球知名品牌欧莱雅、强生的供应商之一丽臣实业(...
2024-06-27 22:46:09
美联储连续第5次“按兵不动...
当地时间3月20日,美联储宣布,将联邦基金利率的目标区间维持在5....
2024-06-20 23:49:12
新能源、环保领域碳中和动态...
  产业链价格持续下跌,多晶硅致密料价格已跌破100 元/千克。 ...
2024-06-02 22:19:09

热门资讯

钱程策略配资:靠谱选择,助你投... title===>钱程策略配资:靠谱选择,助你投资无忧[field]body===>在投资领域,配资...
加大研发布局 博隆技术专注气力...   1月10日,博隆技术在上交所上市。截至收盘,公司股价报84.93元/股,首日上涨17.21%。 ...
,智通港股早知道 北上广深齐...  ,智通港股早知道 北上广深齐发声支持刚性和改善性住房需求 国常会核准山东石岛湾等核电项目 ...
用了半年的滚筒洗衣机,果断换回... 为什么越来越多的人不推荐滚筒洗衣机?我家也跟风买了,用了半年后果断换回波轮,苦不堪言的事再也没出现过...
东北制药集团股份有限公司成被执... (原标题:东北制药集团股份有限公司成被执行人,被执行金额127267.0元)中国执行信息公开网显示,...
福暖中国|城管亮灯人的新春心愿...   杭州2月13日电(鲍梦妮 夏琦)春节期间,矗立在街巷的路灯和各色彩灯点缀着杭城的夜空,传递出浓浓...
股价“闪崩”之后,途虎养车被低... (原标题:股价“闪崩”之后,途虎养车被低估了吗?)文:互联网江湖 作者:刘致呈$途虎-W(HK|09...
李秀成被俘虏,曾国藩问他:安庆... 李秀成被俘虏,曾国藩问他:安庆之战,除了杨辅清支持陈玉成,其他人为何都不积极。李秀成没有正面回答,这...
四年亏掉10年利润,中国民航飞...   2023年是中国民航连续亏损的第四年。2023年是中国民航连续亏损的第四年。]article_a...
泰禾智能(603656SH):... 格隆汇8月30日丨泰禾智能(603656.SH)公布,公司及子公司于2024年8月2日至2024年8...